"Il-Patt ta 'Stabbiltà u Tkabbir u l-patt fiskali verament mhumiex tajbin għall-iskop"

Bħala parti minn "Kwistjonijiet Fiskali ", li tiġbor flimkien soċjali, ambjentali, soċjetà ċivili u akkademiċi biex jiddiskutu l-futur tal-politika fiskali tal-Ewropa, Frances Coppola, ekonomista finanzjarja, awtur u blogger tkellmet dwar l-aħjar taħlita ta ’politika fiskali u monetarja. Aħna qbadna magħha wara l-avveniment. 

Reporter tal-UE: Għandna l-bilanċ it-tajjeb bejn il-politika monetarja u fiskali f'dan il-mument?

FC: F'dan il-mument, naħseb li l-gvernijiet u l-banek ċentrali qed jirranġawha sewwa f'termini ta 'politika monetarja u fiskali, spiċċajna minħabba l-pandemija, f'paradigma fejn il-gvernijiet qed jagħmlu dak kollu li hemm bżonn biex jappoġġjaw l-ekonomiji tagħhom , sempliċement biex iżommu n-nies ħajjin, biex in-negozji jkunu jistgħu jgħixu. Il-banek ċentrali qed jagħmlu żewġ affarijiet. L-ewwelnett, qed iwaqqfu s-swieq li jispiċċaw. U t-tieni, qed jappoġġjaw il-gvernijiet, sabiex il-gvernijiet ikunu jistgħu jagħmlu dak kollu li hemm bżonn. U naħseb li fil-fatt dan hu bilanċ pjuttost tajjeb bejn l-awtoritajiet fiskali u l-banek ċentrali.

EUR: Fil-passat, int appoġġajt l-idea ta 'tnaqqis kwantitattiv (QE) għan-nies. Huwa meħtieġ jekk ikollna t-tip ġust ta 'stabbilizzaturi fiskali f'posthom u appoġġ għan-nies permezz ta' dak il-mekkaniżmu, aktar milli permezz ta 'rispons monetarju?

FC: Ukoll, il-fehma tiegħi hija li l-QE tan-nies għandu dejjem ikun dwar dak li tagħmel fi kriżi u QE qatt ma kien intenzjonat - anke QE tradizzjonali - qatt ma kien intenzjonat li jkun xi ħaġa li tuża biss rutina għal snin wara l-oħra, sar hekk, imma qatt ma kienet intenzjonata li tkun xi ħaġa li tagħmel rutina, imma xi ħaġa li tuża meta jkollok bżonnha, parti mis-sett ta 'għodda tiegħek. Allura l-banek ċentrali għandhom ikunu kapaċi jsostnu l-gvernijiet tagħhom, jekk dak hu dak li hemm bżonn dak iż-żmien, il-gvernijiet għandhom ikunu jistgħu jagħmlu dak kollu li hemm bżonn biex jappoġġjaw lin-nies, lin-negozji u lill-ekonomija fi kriżi. Imma nisperaw li ma jkollniex kriżijiet il-ħin kollu. 

Għandna bżonn ukoll stabbilizzaturi fiskali, bħal benefiċċji tal-qgħad, pereżempju, u forsi dħul bażiku universali. Dawn it-tipi ta 'affarijiet, għandna bżonn dawk ukoll għat-tip ordinarju ta' bandli ta 'l-ekonomija, li mhumiex kriżijiet, eżattament, biss varjazzjonijiet. Nistgħu nlaħħqu lil dawk mingħajr ma jkollna nirrikorru għal għodda eċċezzjonali, bħal flus tal-ħelikopter.

EUR: Għandna ninkwetaw dwar affarijiet bħall-inflazzjoni, u rati ta 'imgħax baxxi ħafna, anke negattivi?

reklam

FC: Il-fehma tiegħi hi li se jkollna ftit inflazzjoni. Ktibt dwar dan u għidt li l-punt tal-QE tan-nies huwa li żżid l-inflazzjoni, li trid li l-inflazzjoni toħroġ xi ftit, għax meta toħroġ mill-kriżi, in-naħa tad-domanda tiegħek dejjem tirkupra qabel in-naħa tal-provvista tiegħek. Din il-kriżi ilha fl-aktar riċessjoni profonda għal 300 sena, in-naħa tad-domanda qed tirkupra aktar malajr min-naħa tal-provvista. Allura tistenna li jkun hemm xi inflazzjoni, imma jekk tittimbra fuq in-naħa tad-domanda, allura int se tweġġa 'min-naħa tal-provvista tiegħek, għax in-naħa tal-provvista tiegħek teħtieġ toħroġ biex taqbel mad-domanda. Allura dak li għandek bżonn tkun qed tagħmel huwa politiki favur il-provvista u li tittollera l-inflazzjoni għal ftit żmien. Il-mistoqsija hija għal kemm iddum tittollera għaliha u allura jidħlu fis-seħħ dawn il-mistoqsijiet kollha dwar x'inhi verament il-kapaċità produttiva tal-ekonomija tiegħek, kif ukoll ir-rwol tal-investiment.

L-investiment mhux biss dwar is-settur pubbliku, għandna bżonn ukoll is-settur privat. Għandna ħafna flus ta 'flus pjuttost mhux produttivi bilqiegħda madwar li jistgħu jiġu skjerati aħjar fuq affarijiet bħat-trasformazzjoni ħadra li hija tant meħtieġa b'mod iddisprat biex nilħqu n-zero żero.

EUR: Bil-Kummissjoni Ewropea terġa tiftaħ il-konsultazzjoni tagħha dwar il-futur tal-Patt ta 'Stabbiltà u Tkabbir ta' l-UE, x'tixtieq tara li jiġri? 

FC: Dejjem ħsibt ir-regoli fiskali, il-Patt ta 'Stabbiltà u Tkabbir (SGP) bħala mhux biss ineffettivi, għaliex huma miksura ta' rutina, iżda kontroproduttivi. Kien straordinarjament diffiċli għall-periferija tan-Nofsinhar biex tirkupra minħabba l-SGP. Naħseb li huwa wkoll għaliex il-BĊE kellu jkompli b'taffiq monetarju eċċezzjonali għal żmien twil ħafna. Il-PST u l-patt fiskali verament mhumiex tajbin għall-iskop. Għandna bżonn naħsbuha mill-ġdid fuq dan. Irridu jkollna iktar marġni ta ’libertà biex il-gvernijiet jieħdu d-deċiżjonijiet tagħhom stess dwar kif jappoġġjaw l-ekonomiji tagħhom u kif iġibuhom jimxu. Kif jiġġeneraw il-prosperità li trid il-popolazzjoni kollha taż-żona ewro.

Aqsam dan l-artikolu: