#CMU - Tliet snin wara t-tnedija ta 'l-Unjoni tas-Swieq Kapitali sar progress - iżda' l bogħod ħafna

L-Assoċjazzjoni għas-Swieq Finanzjarji fl-Ewropa (AFME), b'kollaborazzjoni ma' disa' organizzazzjonijiet internazzjonali u assoċjazzjonijiet kummerċjali li jirrappreżentaw il-partijiet interessati tas-swieq kapitali globali u Ewropej, illum (24 ta' Settembru) ippubblikat rapport ġdid li jsegwi l-progress sal-lum tas-Swieq Kapitali ewlenin tal-Kummissjoni Ewropea. proġett tal-Unjoni (CMU) permezz ta’ seba’ Indikaturi ta’ Prestazzjoni Ewlenin (KPIs).

Ir-rapport ġie magħmul mill-AFME bl-appoġġ tal-Inizjattiva tal-Bonds tal-Klima (CBI), kif ukoll assoċjazzjonijiet kummerċjali Ewropej li jirrappreżentaw: business angels (BAE, EBAN), ġestjoni ta’ fondi u assi (EFAMA), finanzjament kollettiv (ECN), bejgħ bl-imnut u istituzzjonali investituri (Investituri Ewropej), boroż (FESE), kapital ta’ riskju u ekwità privata (Invest Europe), u fondi tal-pensjoni (Pensions Europe).

Ir-rapport intitolat, 'Capital Markets Union Key Performance Indicators: Measuring progress and planning for success', huwa l-ewwel pubblikazzjoni f'dik li se tkun sensiela annwali li se tirrevedi regolarment l-iżviluppi fil-proġett tas-CMU u tidentifika x'xogħol ulterjuri jeħtieġ li jsir. Ir-rapport huwa wkoll l-ewwel paragun pajjiż b'pajjiż tal-progress individwali tal-Istati Membri tal-UE kontra l-objettivi tas-CMU.

Il-Kap Eżekuttiv tal-AFME Simon Lewis qal: “Tliet snin wara t-tnedija tal-Pjan ta’ Azzjoni tal-Unjoni tas-Swieq Kapitali, u bit-tmiem tal-Kummissjoni Juncker joqrob, dan ir-rapport jipprovdi opportunità f’waqtha biex jiġi rivedut il-progress li sar sal-lum dwar il-kisba. l-għanijiet vitali tas-CMU. Is-sejbiet tagħna juru li s-CMU se tkun proġett fit-tul; mhuwiex li jintlaqgħu miri fuq medda qasira ta' żmien iżda li jiġi żgurat li dan il-proġett importanti jkun tajjeb għall-iskop. B’numru kbir ta’ sfidi li bħalissa qed jiffaċċjaw is-swieq kapitali tal-Ewropa, m’għandniex nitilfu l-importanza ta’ CMU effettiva għall-futur tal-Ewropa.”

Is-seba’ KPIs jivvalutaw il-progress fl-oqsma ta’ prijorità tal-politika tas-CMU li ġejjin:

1. Indikatur tal-Finanzi tas-Suq: kemm huwa faċli għall-kumpaniji li jidħlu u jiġbru l-kapital fis-swieq pubbliċi;
2. Indikatur tal-investiment tas-suq domestiku: sa liema punt qed jitrawwem l-investiment bl-imnut;
3. Indikatur tat-trasferiment tas-self: sa liema punt il-kapaċità bankarja qed tappoġġja l-ekonomija usa';
4. Indikatur tal-Finanzi Sostenibbli: sa liema punt qed isiru investimenti fit-tul fl-infrastruttura u investiment sostenibbli;
5. Indikatur tal-Kapital ta' Riskju ta' qabel l-IPO: kemm start-ups u kumpaniji mhux ikkwotati huma kapaċi jaċċessaw finanzjament għall-innovazzjoni;
6. Indikatur tal-finanzjament transkonfinali: sa liema punt l-investiment transkonfinali qed jiġi ffaċilitat;
7. Indikatur tal-fond tas-suq: kejl tal-profondità tas-swieq kapitali tal-UE.

 Fost is-sejbiet ewlenin tar-rapport:

• L-Ewropa għadha tiddependi żżejjed fuq is-self mill-banek

Il-kumpaniji Ewropej għadhom jiddependu żżejjed fuq is-self mill-banek, b'86% tal-finanzjament il-ġdid tagħhom fl-2017 ġej mill-banek u 14% biss mis-swieq kapitali.

reklam

• Id-disponibbiltà ta' pools ta' kapital fl-Ewropa wriet titjib inkoraġġanti f'ħafna mill-pajjiżi tal-UE f'dawn l-aħħar snin

L-ammont ta’ tfaddil tal-familji investit fi strumenti tas-swieq kapitali (jiġifieri ishma ta’ ekwità, ishma ta’ fondi ta’ investiment, bonds, assigurazzjoni u pensjonijiet) żdied minn 108 % tal-PDG fl-2012 għal 118.2 % tal-PGD fl-2017. jinvestu tfaddil fis-swieq kapitali. Il-familja medja tal-UE takkumula tfaddil b'madwar id-doppju tar-rata tal-Istati Uniti, iżda l-istokk tat-tfaddil tal-familji miżmum fi strumenti tas-swieq kapitali jirrappreżenta 1.18 darbiet id-dħul annwali (kif imkejjel mill-PDG), meta mqabbel ma' 2.9 darbiet il-PGD annwali fl-Istati Uniti. .

• L-Ewropa hija mexxejja globali fil-finanzi sostenibbli

Iktar minn 2 % tal-bonds tal-Ewropa (gvern, muniċipali, aġenzija, korporattiva, titolizzazzjonijiet, u bonds koperti) maħruġa fl-2017 kienu ttikkettjati bħala sostenibbli, minn 0 % biss ħames snin ilu u meta mqabbla ma’ inqas minn 1 % fl-Istati Uniti fl-2017.

• Hemm aktar kapital ta' riskju disponibbli għall-SMEs Ewropej biex jiffinanzjaw it-tkabbir tagħhom

L-ammont annwali ta’ investimenti ta’ kapital ta’ riskju ta’ qabel l-IPO fl-SMEs minn kapital ta’ riskju u fondi ta’ ekwità privata, business angels u permezz ta’ ekwità crowdfunding żdied fl-Ewropa minn €10.6bn fl-2013 għal €22.7bn fl-2017. Madankollu, l-investimenti ta’ kapital ta’ riskju għadhom baxxi relattiv għall-PDG u għad hemm differenza sinifikanti meta mqabbla mal-Istati Uniti (€132.4bn fl-2017, jew 0.8% tal-PGD vs 0.15% tal-PGD fl-UE).

• Is-swieq kapitali Ewropej qed juru xejra inkoraġġanti lejn integrazzjoni akbar

mill-konsegwenzi tal-kriżi finanzjarja wara r-ripatrijazzjoni ta’ xi attivitajiet tas-suq u finanzjament lejn il-pajjiżi ta’ oriġini. L-indikaturi tagħna juru attività intra-UE li qed tikber bejn l-Istati Membri tal-UE f’ekwità privata, tranżazzjonijiet ta’ M&A, ħruġ ta’ dejn, u holdings transkonfinali ta’ assi ta’ portafoll. Madankollu, l-integrazzjoni intra-UE tibqa' taħt il-livelli ta' qabel il-kriżi li jissuġġerixxi li hemm bżonn ta' aktar progress lejn suq kapitali integrat bis-sħiħ.

• Inqas self qed jiġi kkonvertit fi strumenti tas-swieq kapitali

L-aħħar snin urew tnaqqis fit-trasformazzjoni tas-self f’titoli negozjabbli bħal bonds koperti, titolizzazzjoni, jew tranżazzjonijiet ta’ portafoll ta’ self. Il-ħruġ ta' prodotti titolizzati fl-Ewropa għadu mrażżan, għalkemm il-volumi ta' ħruġ imqiegħda s'issa mill-2018 huma inkoraġġanti.

• Il-fond tas-suq fl-Ewropa Ċentrali u tal-Lvant (CEE) tjieb ftit

Is-swieq kapitali tal-Ewropa Ċentrali u tal-Lvant (CEE) qed jikkonverġu ma’ dawk tal-bqija tal-Ewropa, iżda b’pass kajman.

Prestazzjoni tal-pajjiż tal-UE-28

Twettaq paragun tat-28 stat membru tal-UE u l-prestazzjoni individwali tagħhom kontra kull indikatur. Fost is-sejbiet ewlenin:

• Ir-Renju Unit u l-Irlanda imexxi l-pajjiżi tal-UE f'termini ta' forniment ta' finanzjament ġdid għal korporazzjonijiet mhux finanzjarji (NFCs) b'aktar minn 25% tal-finanzjament totali ġdid miġbur mis-swieq. Sadanittant, Is-Slovenja, is-Slovakkja, Malta, Ċipru, u l-Bulgarija ma kellu l-ebda ħruġ ta’ bonds jew ekwità NFC fl-2017.
• Id-Danimarka tjiebet l-aktar fost il-pajjiżi kollha tal-UE f’dawn l-aħħar ħames snin f’termini tal-akkumulazzjoni tat-tfaddil tal-familji fi strumenti tas-swieq kapitali, minħabba kopertura akbar tal-pensjonijiet u rati ogħla ta’ tfaddil.
• il-Ġermanja, il-Lussemburgu u l-Awstrija sadanittant għandhom rati ta' tfaddil komparabbilment ogħla mill-bqija tal-UE, iżda l-familji jinvestu t-tfaddil fi strumenti konservattivi tas-swieq mhux tal-kapital bħal flus kontanti u depożiti bankarji.
• Spanja, l-Italja, l-Irlanda, il-Greċja, u l-Portugall (pajjiżi b’NPL għoli) jinsabu fl-aqwa seba’ nazzjonijiet tal-UE fl-indiċi tat-trasferiment tas-self fl-2017, li jissuġġerixxi tendenza inkoraġġanti lejn l-użu ta’ strumenti tas-suq biex jiddisponi assi f’diffikultà.
• L-Olanda, Franza u l-Isvezja huma n-nazzjonijiet ewlenin tal-UE fil-finanzi sostenibbli b'aktar minn 3 % tal-bonds maħruġa fl-2017 kklassifikati bħala sostenibbli. Il-Litwanja kellha l-ogħla valur indikatur fl-2017 ta’ kważi 10 %, iżda dan jirrifletti bond wieħed.
• L-Estonja, id-Danimarka u r-Renju Unit imexxi mid-disponibbiltà ta' kapital ta' riskju għall-SMEs. L-Estonja għandha ammont prominenti ta' investiment ta' business angels, filwaqt li d-Danimarka u r-Renju Unit għandhom sorsi aktar diversifikati ta' kapital ta' riskju minn ekwità privata u kapital ta' riskju.
• Lussemburgu, ir-Renju Unit, u l-Belġju jikklassifikaw bħala l-aktar swieq kapitali interkonnessi mal-bqija tal-UE. Il-vantaġġ tal-Lussemburgu huwa dovut għall-ħruġ ta' fondi u bonds tiegħu miżmuma fl-UE, u sehem prominenti mill-attività totali ta' ekwità privata tagħhom investit f'kumpaniji f'pajjiżi oħra tal-UE.
• Ir-Renju Unit u l-Lussemburgu huma l-aktar swieq kapitali Ewropej interkonnessi globalment. Ir-Renju Unit għandu rwol partikolarment prominenti fl-intermedjazzjoni tal-flussi globali ta’ kummerċ tal-FX u tad-derivati, parteċipazzjonijiet transkonfinali ta’ ishma azzjonarji, u l-iffaċilitar tal-ġbir ta’ ekwità pubblika minn kumpaniji mhux tal-UE.
• Ir-Repubblika Ċeka huwa l-aktar suq tal-kapital profond fis-CEE. Fl-2017, ir-Repubblika Ċeka kienet it-tieni l-aktar suq primarju attiv għall-ekwità u l-bonds fis-CEE wara l-Polonja; kellha l-ogħla rata ta' rkupru għall-insolvenza tan-negozju; u kien fost l-aqwa 3 pajjiżi tas-CEE bl-akbar akkumulazzjoni ta’ tfaddil fl-istrumenti tas-suq (bħala % tal-PDG).

Aqsam dan l-artikolu: