Aġġornament tal-Liġi tal-Kumpaniji tal-UE

Aktar trasparenza fil-governanza korporattiva, f'oqsma bħad-diversità tal-bord u r-remunerazzjoni, hija fost l-għanijiet tal-Pjan ta 'Azzjoni tal-Kummissjoni dwar l-immodernizzar tal-liġi tal-kumpaniji.

 

Barra minn hekk, billi tipproponi li tgħaqqad id-Direttivi relatati kollha fi strument wieħed, il-Kummissjoni trid tagħmel il-liġi tal-kumpaniji tal-UE aktar aċċessibbli u tnaqqas ir-riskju ta 'inkonsistenzi futuri.
Il-Pjan ta ’Azzjoni jibni fuq il-Green Paper tal-Kummissjoni tal-2011 dwar il-governanza korporattiva tal-UE, diskussjonijiet mal-partijiet interessati u l-analiżi tal-Kummissjoni stess.

Kuntest
Il-liġi Ewropea tal-kumpaniji hija element fundamentali tas-suq intern. Il-kriżi finanzjarja madankollu wriet nuqqasijiet serji f'dan il-qasam, speċjalment fejn jidħlu kumpaniji finanzjarji. Ir-regoli ta ’governanza korporattiva tal-UE japplikaw biss għal kumpaniji elenkati fil-borża, filwaqt li l-liġi tal-kumpaniji tal-UE tapplika fil-prinċipju għall-kumpaniji pubbliċi kollha ta’ responsabbiltà limitata tal-UE.
Il-governanza korporattiva hija dwar ir-relazzjoni bejn il-maniġment ta 'kumpanija, il-bord tagħha, l-azzjonisti u partijiet interessati oħra. Il-qafas ta ’governanza korporattiva tal-UE jgħaqqad miżuri legali u l-hekk imsejħa‘ soft ’, bħal kodiċijiet nazzjonali ta’ governanza korporattiva bbażati fuq il-prinċipju ta ’“ konformità jew spjegazzjoni ”. Dawn jipprovdu ċertu livell ta 'flessibilità għall-kumpaniji.
Dan l-approċċ artab iżda mhux dejjem kien effettiv. Huwa għalhekk li l-Kummissjoni għandha l-għan li ssaħħaħ ir-regoli f'ċerti oqsma. Barra minn hekk, l-azzjonisti f'xi setturi jidhru li m'għandhomx il-motivazzjoni li jżommu l-maniġment tagħhom responsabbli, u ċerti kodiċijiet ta 'governanza korporattiva ma ġewx applikati b'mod adegwat.

 

reklam

 

Il-Pjan ta ’Azzjoni
Il-Pjan ta ’Azzjoni jistabbilixxi azzjoni fi tliet oqsma ewlenin:
• Trasparenza
• Aktar involviment tal-azzjonisti
• Tappoġġa t-tkabbir u l-kompetittività tal-kumpaniji
Tiddeskrivi wkoll għaqda ta 'Direttivi eżistenti dwar il-liġi tal-kumpaniji biex tagħmilha aktar faċli għall-utent. L-anness għall-proposta fih lista ta 'inizjattivi ewlenin.

Trasparenza
Diversità tal-bord, riskji mhux finanzjarji

Jeżistu sistemi ta 'bordijiet differenti (waħda, doppja u mħallta), skont is-sistema ta' governanza ekonomika ġenerali tal-pajjiż.
Il-Kummissjoni trid tara emenda tad-Direttiva tal-kontabilità 78/660 / KEE biex issaħħaħ ir-rekwiżiti ta ’żvelar fil-konfront tal-politika dwar id-diversità tal-bord tal-kumpaniji (eż. Bilanċ bejn is-sessi) u l-immaniġġjar tar-riskju tal-portafoll kollu fl-2013.

Rappurtar tal-governanza korporattiva
Bl-użu tal-prinċipju ta '"konformità jew spjegazzjoni", il-kumpaniji spiss jagħżlu l-'parti ta' spjegazzjoni 'tal-kodiċi fir-rappurtar tagħhom. Dawn ħafna drabi mhumiex biżżejjed, jiġifieri għad-deċiżjonijiet tal-investituri. Xi stati membri (eż. Il-Finlandja, il-Belġju, u r-Renju Unit) ħarġu linji gwida għall-ispjegazzjonijiet tal-kumpaniji.

Il-Kummissjoni se tipproponi Rakkomandazzjoni biex ittejjeb ir-rapporti tal-governanza korporattiva, notevolment il-kwalità tal-ispjegazzjonijiet meta l-kumpaniji jagħżlu għażla bħal din taħt il-kodiċijiet tal-governanza korporattiva, fl-2013.

 

Identifikazzjoni tal-azzjonist
L-Istati Membri għandhom jirrikonoxxu b'mod reċiproku l-mekkaniżmi ta 'identifikazzjoni nazzjonali eżistenti, u jistabbilixxu għodda ta' trasparenza nazzjonali għal rekwiżiti minimi jekk meħtieġ.
Fl-2013, il-Kummissjoni se tipproponi inizjattiva biex ittejjeb il-viżibilità tal-ishma fl-Ewropa bħala parti mill-programm ta ’ħidma tagħha fil-qasam tal-liġi tat-titoli.

Trasparenza għal investituri istituzzjonali
Fl-2013, il-Kummissjoni tippjana li timmodifika d-Direttiva dwar id-drittijiet tal-azzjonisti biex tippermetti aktar żvelar ta ’politiki ta’ votazzjoni u impenn, u rekords ta ’votazzjoni minn investituri istituzzjonali.
Il-Kummissjoni tikkunsidra li l-iżvelar ta 'tali informazzjoni jista' jkollu effetti pożittivi fuq l-għarfien tal-investitur; id-deċiżjonijiet ta 'investiment tagħhom; tiffaċilita d-djalogu bejn l-investituri u l-kumpaniji; jinkoraġġixxu l-involviment tal-azzjonisti; u tista 'ssaħħaħ ir-responsabbiltà soċjali tal-kumpaniji.

Jinvolvu azzjonisti
L-azzjonisti tal-kumpaniji elenkati għandhom ikunu involuti b'mod aktar attiv fis-sistema ta '"kontrolli u bilanċi" tal-kumpaniji, sabiex jappoġġjaw ir-rwol tal-bord superviżorju.

Sorveljanza tal - politika ta 'rimunerazzjoni
Ir-rimunerazzjoni u l-inċentivi eżekuttivi għandhom ikunu ġenwinament ibbażati fuq il-prinċipju 'paga għall-prestazzjoni' biex jistimulaw il-ħolqien ta 'valur fit-tul u biex jevitaw trasferimenti bla bażi lejn eżekuttivi. L-azzjonisti għandhom bżonn informazzjoni ċara, komprensiva u komparabbli dwar ir-remunerazzjoni eżekuttiva, tgħid il-Kummissjoni.
Fl-2013, il-Kummissjoni tappella għal modifika tad-Direttiva dwar id-drittijiet tal-azzjonisti biex ittejjeb it-trasparenza tar-remunerazzjoni eżekuttiva u tagħti lill-azzjonisti d-dritt li jivvutaw dwar il-politika ta ’remunerazzjoni u jirrapportaw.

Sorveljanza tat - transazzjonijiet tal - partijiet
Tranżazzjonijiet ma 'partijiet relatati jikkostitwixxu trattamenti bejn il-kumpanija u d-diretturi tagħha jew l-azzjonisti li jikkontrollaw. Dawn in-negozjati jikkonċernaw l-approprjazzjoni tal-valur ta 'kumpanija minn parti relatata.
Il-Kummissjoni għandha l-għan li temenda d-Direttiva dwar id-drittijiet tal-azzjonisti biex ittejjeb il-kontroll tal-azzjonisti fuq tranżazzjonijiet ma ’partijiet relatati fl-2013.

Konsulenti bi prokura regolatorji
L-investituri istituzzjonali spiss jiddependu fuq konsulenti bi prokura waqt il-votazzjoni, speċjalment f'kumpaniji barranin. Madankollu, il-metodoloġija tagħhom, il-kunflitt ta 'interess u n-nuqqas ta' kompetizzjoni huma ddubitati. Bħalissa, il-konsulenti bi prokura mhumiex regolati fil-livell tal-UE.
Fl-2013, il-Kummissjoni tikkunsidra li tirrevedi d-Direttiva dwar id-dritt tal-azzjonisti biex ittejjeb l-oqfsa tat-trasparenza u l-kunflitt ta ’interess applikabbli għall-konsulenti bi prokura.

Kooperazzjoni tal-investituri dwar kwistjonijiet ta 'governanza
Matul l-2013, il-Kummissjoni se taħdem mal-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq (ESMA) biex tiżviluppa gwida biex iżżid iċ-ċertezza legali dwar ir-relazzjoni bejn il-kooperazzjoni tal-investitur dwar kwistjonijiet ta ’governanza korporattiva u r-regoli ta’ “azzjoni konġunta” (skambju ta ’informazzjoni u kooperazzjoni bejn l-azzjonisti) .

Sjieda tal-ishma tal-impjegati
Billi skemi ta ’sjieda ta’ ishma ta ’impjegati jistgħu jżidu l-proporzjon ta’ azzjonisti orjentati fit-tul u impenn lejn il-kumpanija, il-Kummissjoni se tidentifika l-potenzjal ta ’skemi transnazzjonali ta’ sjieda ta ’ishma ta’ impjegati u tieħu azzjoni biex tinkoraġġixxi din l-azzjoni fl-Ewropa.

Tkabbir u kompetittività

Trasferiment tas-sit
Bħalissa, ftit Stati Membri biss jippermettu t-trasferiment tas-siġġu mingħajr inkorporazzjoni sussegwenti. Barra minn hekk, ir-regoli fil-livell tal-UE huma pjuttost limitati.
Biex tindirizza din il-kwistjoni kumplessa, il-Kummissjoni se tmexxi konsultazzjonijiet pubbliċi u mmirati matul l-2013 biex taġġorna l-valutazzjoni tal-impatt tagħha fuq miżura possibbli dwar it-trasferiment transkonfinali tal-uffiċċju reġistrat. Abbażi tar-riżultati, se tikkunsidra wkoll miżura leġiżlattiva possibbli.

Mergers transkonfinali
Fl-2013 il-Kummissjoni se tanalizza l-konklużjonijiet ta 'studju li jmiss dwar l-applikazzjoni tad-Direttiva 2005/56 / KE dwar mergers transkonfinali ta' kumpaniji b'responsabbiltà limitata. Ibbażat fuq dan l-istudju u l-ħtiġijiet futuri possibbli, se tikkunsidra emendi għal din id-Direttiva biex tindirizza din il-kwistjoni.

Formoli għall-SMEs
Minħabba nuqqas ta 'progress fin-negozjati dwar l-Istatut tal-Kumpanija Privata Ewropea (SPE), il-Kummissjoni se tkompli tesplora l-possibbiltajiet biex tissimplifika l-miżuri regolatorji biex tiffaċilita l-attivitajiet transkonfinali ta' l-SMEs.

Kumpaniji Ewropej u l-istatuti kooperattivi
Il-Kummissjoni ma tippjanax li tirrevedi ż-żewġ statuti fi żmien qasir, iżda pjuttost li tqajjem kuxjenza dwarhom fost l-SMEs fl-UE. Se tniedi kampanja ta 'informazzjoni dwar il-promozzjoni tal-istatut tal-Kumpanija Ewropea (SE), inkluż websajt komprensiva, u se tikkunsidra t-tnedija ta' kampanja simili dwar l-istatut tal-Kooperattiva Ewropea (SCE) ukoll.

Gruppi ta 'kumpaniji
Fl-2014 il-Kummissjoni se tipproponi miżura biex ittejjeb kemm l-informazzjoni disponibbli dwar il-gruppi kif ukoll ir-rikonoxximent tal-kunċett ta '"interess tal-grupp".

Kodifikazzjoni tal-liġi tal-kumpaniji tal-UE
Fl-aħħarnett, il-Kummissjoni tipproponi li tgħaqqad Direttivi eżistenti dwar fużjonijiet u diviżjonijiet, il-formazzjoni ta ’kumpaniji pubbliċi b’responsabbiltà limitata u l-alterazzjoni u l-manutenzjoni tal-kapital tagħhom, kumpaniji privati ​​b’membru wieħed, fergħat barranin u ċerti regoli dwar l-iżvelar, il-validità u n-nullità kif ukoll interkonnessjoni tar-reġistri kummerċjali.
Din il-Kummissjoni qed tippjana li tippubblika din il-proposta fl-2013.

 

Anna van Densky

Aqsam dan l-artikolu: