Grigory Burenkov: "Il-BĊE mhux se jieħu riskji"

Skond Grigory Burenkov, CEO u Fundatur ta’ Wheelerson Management Ltd., ir-regolatur Ewropew jista’ jiddeċiedi li ma jbaxxix ir-rati ewlenin sakemm ikollu informazzjoni sħiħa dwar it-tkabbir tal-pagi fiż-żona ewro.

L-Istrateġija tal-BĊE fl-indirizzar tal-inflazzjoni

Il-Bank Ċentrali Ewropew, fil-ġlieda tiegħu kontra l-inflazzjoni, jixbah icebreaker li, minkejja kull ostaklu, jimxi b’mod persistenti lejn l-għan tiegħu.

It-tim ta’ Christine Lagarde huwa unanimu fid-determinazzjoni tiegħu li jegħleb it-tkabbir tal-prezzijiet, u jinjora l-istaġnar ekonomija taż-żona ewro u talbiet persistenti min-negozji għal kreditu irħis.

Riċentement, il-BĊE afferma mill-ġdid it-triq tiegħu. Għat-tielet darba konsekuttiva minn Settembru 2023, ir-regolatur ħalla t-tliet rati ewlenin kollha f’livell għoli rekord: ir-rata ta’ imgħax bażika ta’ 4.5%, ir-rata ta’ self marġinali ta’ 4.75%, u r-rata ta’ depożitu ta’ 4%. Din il-mossa, skont il-Bank Ċentrali Ewropew, hija mistennija li tnaqqas b'mod sostenibbli r-rati tal-inflazzjoni fiż-żona ewro għal 2%.

F'tentattiv biex irażżan it-tkabbir tal-prezzijiet, ikkawżat l-ewwel mill-pandemija tal-COVID-19 segwita minn azzjonijiet militari fl-Ukrajna u għadd ta' fatturi oħra, ir-regolatur għolla r-rati ewlenin għaxar darbiet minn Lulju 2022 biex laħaq il-livelli rekord attwali sa Settembru 2023. Fil-biċċa l-kbira grazzi għal dawn l-azzjonijiet tal-BĊE, kif ukoll ekonomija mdgħajfa u b'mod sinifikanti prezzijiet tal-enerġija aktar baxxi, l-inflazzjoni fiż-żona ewro niżlet minn 10.6% fl-aħħar tal-2022 għal 2.3% f’Novembru 2023.

Il-President tal-BĊE Christine Lagarde ħabbret fil-konferenza stampa finali li d-deċiżjoni li r-rati jinżammu fl-istess livell kienet unanimu. U kwalunkwe diskussjoni dwar it-tnaqqis tagħhom, tkun kemm tkun preliminari, hija prematura. Skont Lagarde, il-BĊE jeħtieġ iż-żmien biex jiżgura li l-inflazzjoni tabilħaqq qed tonqos b'mod konsistenti. Id-deċiżjoni tar-regolatur se ssir ibbażata esklussivament fuq l-analiżi tad-dejta ekonomika, mingħajr ebda rabta mad-dati. Il-BĊE indika li lest li jżomm ir-rati ewlenin mhux mibdula, u b'hekk jillimita l-aċċess tan-negozji għal self bi prezz baxx, sakemm ikun meħtieġ biex tittama l-inflazzjoni.

Grigory Burenkov Kummenti dwar id-Deċiżjonijiet tal-BĊE

Skont Grigory Burenkov, id-deċiżjoni tal-BĊE li jżomm ir-rati kienet aktar minn prevedibbli: "Kważi l-analisti kollha bassru l-kontinwazzjoni tal-politika restrittiva tal-BĊE. Naqbel mad-dikjarazzjoni li bħalissa l-ġlieda kontra l-inflazzjoni hija aktar importanti għar-regolatur milli problemi ta' staġnar fl-ekonomija. Il-BĊE ma jiċħadx li l-miżuri tiegħu jfixklu l-irkupru tal-attività tan-negozju fiż-żona ewro. Iżda fl-istess ħin, huwa ovvju - ir-regolatur jistenna li l-ekonomija tirkupra hekk kif tonqos l-inflazzjoni."

reklam

"Dwar il-mistoqsija dwar meta l-BĊE se jiddeċiedi li jbaxxi r-rati, m'hemm l-ebda tweġiba definittiva," jgħid Grigory Burenkov. "Il-maġġoranza assoluta tal-istituzzjonijiet ekonomiċi u l-analisti jiffokaw fuq żewġ dati. L-ottimist - il-BĊE se jbaxxi r-rata bażi f'April u dak konservattiv - Ġunju 2023. Fl-opinjoni tiegħi, ir-regolatur se jkun estremament kawt fl-azzjonijiet tiegħu u se ma tieħux riskji fuq kwistjoni tant koroh."

Il-prospetti ta' Lagarde dwar ix-xejriet tal-inflazzjoni

Tabilħaqq, Christine Lagarde tkellmet b’kawtela kbira dwar dan. Il-kap tal-BĊE sejjaħ għall-viġilanza, u nnota li kien hemm possibbiltà li l-inflazzjoni tista’ terġa’ tiżdied fi żmien qasir. Dan diġà ġara f'Diċembru 2023, meta l-prezzijiet telgħu għal 2.9% bla mistenni. Is-Sinjura Lagarde nnutat li tali spike kienet mistennija u ma tindikax li miżuri biex titnaqqas l-inflazzjoni huma ineffettivi. Madankollu, skont xi esperti, din il-qabża qawwija kienet waħda mir-raġunijiet għall-kawtela tal-BĊE biex iżomm ir-rati l-istess.

Fost il-fatturi li jistgħu jwasslu għat-tkabbir tal-inflazzjoni, skond Christine Lagarde, jista 'jkun iż-żieda ta' ġeopolitiku tensjonijiet fil-Lvant Nofsani. Tabilħaqq, f'dan il-każ, żidiet ulterjuri fil-prezzijiet tal-enerġija u l-ispiża tal-merkanzija jkunu kważi inevitabbli li jaffettwaw direttament l-ekonomija taż-żona tal-euro li diġà qed tbati.

Christine Lagarde esprimiet ukoll tħassib li t-tendenza lejn it-tnaqqis tal-inflazzjoni fl-2024 tista’ tiġi mminata mit-tkabbir tal-pagi. Fl-istess ħin, il-kap tal-BĊE esprima t-tama li l-profitti korporattivi jistgħu jinnewtralizzaw l-effett negattiv taż-żieda fid-dħul tal-impjegati.

Aqsam dan l-artikolu: