Londra żżomm il-qabda fuq il-plumbing tas-suq finanzjarju tal-UE wara #Brexit

Londra se tibqa 'parti kbira mis-suq finanzjarju tal-Ewropa li plumbing sew lil hinn mill-Brexit billi l-pandemija tal-koronavirus tfixklet l-ambizzjonijiet ta' Frankfurt li jiġbdu biljuni ta 'euro b'valur ta' derivattivi li jneħħu n-negozju mill-Gran Brittanja, jikteb Huw Jones.

L-approvazzjoni tiżgura li s-swieq tas-suq finanzjarju jintemmu anke jekk naħa waħda tat-tranżazzjoni tmur lura. Huwa negozju b'volum għoli, b'marġini baxx iżda parti kritika ta 'l-infrastruttura tas-suq. L-irwol mexxej ta 'Londra fin-negozju tal-ikklerjar għen biex isostni l-istatus tiegħu bħala l-aqwa ċentru finanzjarju tal-Ewropa. Ċentri oħra Ewropej, bħal Frankfurt, ħerqana li jnaqqsu lura biċċa minn dan in-negozju, raw Brexit bħala ċ-ċans li tnaqqas il-qabda ta 'Londra fuq l-ikklerjar ta' snajja 'denominati f'euro.

Iżda d-Deutsche Boerse (DB1Gn.DE) Eurex Clearing, meqjus bħala l-iktar kandidat qawwi li jieħu negozju mid-diviżjoni tal-ikklerjar LCH tal-Borża ta ’Londra, qal li l-ikklerjar tal-euro tagħha kiber aktar bil-mod milli kien mistenni minħabba dewmien fil-bidliet fir-regolamenti, il-pandemija COVID-19 u retiċenza usa 'mill-banek li jbiddlu minn Londra.

"Hemm triq ta 'tkabbir aktar bil-mod milli suppost kienet mistennija għat-tieni nofs ta' din is-sena primarjament minħabba l-COVID-19 u l-implikazzjonijiet tagħha, iżda kollox sejjer fid-direzzjoni t-tajba biex niksbu l-għanijiet tagħna", qal Matthias Graulich, membru tal-bord tal-Clearing Eurex Reuters.

Eurex qal li jammonta għal € 19 triljun (£ 17 miljun) tas-suq totali ta '100 triljun ewro f'valur pendenti nozzjonali f'derivattivi b'rata ta' imgħax ta 'interess u kuntratti bil-quddiem, b'LCH jieħu l-kumplament. Fi swaps biss, Eurex għandha € 7.3trn, jew 14% tas-suq, meta mqabbel ma '€ 45.8trn f'LCH. Eurex għandu l-għan li jilħaq mira kumplessiva ta 'kklerjar ta' EUR 25 miljun għal tmiem l-2020.

"Huwa estremament diffiċli li ngħidu fejn ninsabu fil-vjaġġ biex nilħqu l-għanijiet tagħna sal-31 ta 'Diċembru, tmiem ta' sena mhix data maġika jekk qed tibni negozju, huwa iktar rilevanti li t-trajettorja titla 'u nagħmlu xahar progress ta 'kull xahar, "qal Graulich.

Huwa qal li regola ġdida li teħtieġ li parteċipanti fis-suq bħall-maniġers tal-assi jipprovdu marġni - forma ta 'depożitu - kontra snajja' ta 'swap għall-ewwel darba se jwasslu għal użu akbar ta' Eurex minn klijenti ġodda. Iżda r-regola ttardjat b'sena sa Settembru 2021 minħabba COVID-19. Graulich qal ukoll li bosta banek waqqfu pjanijiet biex jagħlqu pożizzjonijiet ta ’swaps f’Londra u jerġgħu jiftħuhom fi Frankfurt meta l-pandemija kienet qed tfixkel is-swieq u waqt li bosta negozjanti kienu qed jaħdmu mid-dar. L-LSE qalet li ma kien hemm l-ebda bidla dixxernibbli fl-ikklerjar minn Londra. L-avukati qalu li l-banek mhux se jċaqilqu pożizzjonijiet minn Londra għal Frankfurt volontarjament minħabba l-ispejjeż u l-kumplessità fi żmien meta jkunu qegħdin jissieltu l-pandemija.

reklam

Minħabba n-nuqqas ta 'moviment, l-UE għandha tiddeċiedi fil-ġimgħat li ġejjin dwar it-tul ta' żmien li tippermetti l-ikklerjar tal-LCH ta 'swaps ta' euro għall-klijenti tal-UE biex tkompli wara li l-aċċess sħiħ tal-Gran Brittanja għall-UE jintemm f'Diċembru. "Huwa diffiċli ħafna li tara għaliex l-UE qed tilgħab b'limitu ta 'żmien minħabba li l-Qabda 22 tibqa' fis-seħħ bis-saħħa li l-banek ma jiċċaqilqux f'postijiet sakemm ma jkunux ordnati," qal Simon Gleeson, avukat tas-servizzi finanzjarji fi Clifford Chance.

Hemm spiża politika għall-Gran Brittanja biex iżżomm l-aċċess tal-UE għall-industrija tas-servizzi finanzjarji tagħha - il-Bank of England ikollu jippermetti lill-AETS għassiesa tat-titoli tal-UE tissorvelja flimkien LCH. Il-BoE qal "idejn multipli fuq ir-rota" fi kriżi tista 'toħloq konfużjoni. Il-Bank qal dan ix-xahar li kienet meħtieġa ċarezza sal-aħħar ta 'Settembru biex tevita tfixkil fis-suq.

L-AETS qalet li kienet qed taħdem biex tiżgura deċiżjonijiet ta 'aċċess f'waqthom. Xi telf tan-negozju tal-ikklerjar ta 'Londra lejn l-UE jidher bħala inevitabbli ladarba l-pandemija tkun għaddiet. Graulich qal li l-UE trid poter fuq in-negozju bħall-ikklerjar tal-euro u li l-ammonti ta 'negozju kklerjat ġewwa u barra l-UE jaffettwaw deċiżjonijiet dwar l-aċċess għall-Gran Brittanja. "L-UE teħtieġ li tiżviluppa l-ekosistema tas-suq finanzjarju tagħha stess ma 'Brexit li qed iseħħ fl-aħħar. Fil-perspettiva ta 'ħames snin għaxra, huwa kritiku ta' suċċess għall-UE. "

Aqsam dan l-artikolu: