Sinjali ta ’twissija għall-irkupru globali hekk kif Delta tbaxxi l-prospetti

Ħarba fis-swieq tal-ekwità dinjija u titjira enormi għas-sigurtà fit-Teżori tal-Istati Uniti din il-ġimgħa tissuġġerixxi li l-investituri issa għandhom dubju li ritorn antiċipat ħafna għan-normalità ta 'wara l-COVID huwa fattibbli fi kwalunkwe ħin dalwaqt, jiktbu Saikat Chatterjee u, Ritvik Carvalho.

Dejta mill-Istati Uniti u ċ-Ċina, li jammontaw għal aktar minn nofs it-tkabbir dinji, tissuġġerixxi tnaqqis fil-pass reċenti tal-bżieżaq tal-ekonomija globali flimkien ma 'prezzijiet li qed jogħlew għal kull tip ta' oġġetti u materja prima.

B'koinċidenza ma 'qawmien mill-ġdid fil-varjant Delta ta' COVID-19, is-swieq jistgħu jkunu qed jibagħtu sinjali ta 'allarm dwar il-prospetti ekonomiċi globali, qal lill-klijenti l-istrateġista FX tal-kap tad-Deutsche Bank George Saravelos.

"Hekk kif il-prezzijiet għolew, il-konsumatur ilu jnaqqas id-domanda aktar milli jġib 'il quddiem il-konsum. Dan huwa l-oppost ta' dak li wieħed jistenna jekk l-ambjent kien ġenwinament inflazzjonarju u juri li l-ekonomija globali għandha limitu ta 'veloċità baxx ħafna," kiteb Saravelos .

Dak is-sentiment kien evidenti fl-aħħar dejta tal-fluss ukoll. Il-Bank of America Merill Lynch immarka tħassib dwar "stagflation" għat-tieni nofs tal-2021, waqt li nnota dħul imnaqqas fi stokks u ħruġ minn assi ta 'rendiment għoli.

Dejta dwar il-pożizzjonament tal-munita ta 'kull ġimgħa tal-fondi spekulattivi hija l-eqreb indikatur disponibbli f'ħin reali tal-ħsieb tal-investituri dwar is-swieq tal-kambju barrani ta' $ 6.6 triljun kuljum.

Bid-dollaru fl-ogħla livell minn tmiem Marzu, l-aħħar dejta tal-Kummissjoni dwar il-Kummerċ tal-Futuri tal-Komoditajiet turi pożizzjonijiet twal netti fuq id-dollaru kontra basket ta ’muniti maġġuri hija l-ikbar minn Marzu 2020. Il-pożizzjonament kien niżel għal bet qasir nett reċentement kmieni f’Ġunju .

reklam

L-apprezzament tad-dollaru kontra l-euro u l-muniti tas-suq emerġenti mhuwiex sorprendenti minħabba l-inċertezza ekonomika, qal Ludovic Colin, maniġer anzjan tal-portafoll f'Vontobel Asset Management.

"Kull meta l-Amerikani jinkwetaw dwar it-tkabbir f'pajjiżhom jew globalment, jirripatrijaw il-flus u jixtru dollari," żied jgħid.

Fl-aħħar xhur, investituri ottimisti dwar irkupru ekonomiku bagħtu għargħar ta 'flus kontanti fl-hekk imsejħa setturi ċikliċi bħall-banek, id-divertiment u l-enerġija. Dawn huma, fil-qosor, kumpaniji li jibbenefikaw minn irkupru ekonomiku.

Il-marea issa tista 'tkun sejra barra.

Minflok ħażniet ta '"tkabbir", speċjalment it-teknoloġija, qabżu l-valur tal-kontropartijiet tagħha b'aktar minn 3 punti perċentwali mill-bidu ta' Lulju. Ħafna klijenti ta 'Goldman Sachs jemmnu li r-rotazzjoni ċiklika kienet fenomenu ta' ħajja qasira mmexxi mill-irkupru minn riċessjoni mhux tas-soltu, qal il-bank.

Ħażniet difensivi bħall-utilitajiet huma lura favur ukoll. Qoffa ta ’stokks ta’ valur miġbura minn MSCI qed tittestja l-iktar livelli baxxi tagħha għal din is-sena kontra sħabhom difensivi, wara li żdiedet bi 11% fl-ewwel sitt xhur tal-2021.

Kmieni din is-sena, it-trajettorja tad-dollaru kienet determinata mid-differenzali tar-rata tal-imgħax li jgawdi d-dejn tal-Istati Uniti fuq ir-rivali tagħha, b'korrelazzjonijiet li jilħqu l-quċċata f'Mejju.

Filwaqt li r-rendimenti tal-Istati Uniti reali jew aġġustati għall-inflazzjoni għadhom ogħla mill-kontropartijiet Ġermaniżi tagħhom, it-tnaqqis fir-rendimenti nominali tal-Istati Uniti taħt 1.2% din il-ġimgħa qajjem tħassib dwar il-prospetti tat-tkabbir globali.

Ulrich Leuchtmann, kap tal-FX fil-Commerzbank, qal li jekk il-produzzjoni u l-konsum globali ma jerġgħux lura għal-livelli tal-2019 dalwaqt, allura għandha titqies triq permanenti tal-PGD aktar baxxa. Dan huwa rifless sa ċertu punt fis-swieq tal-bonds.

Is-sentiment tal-investitur sar aktar kawt, skont stħarriġ ta ’kull ġimgħa mill-Assoċjazzjoni Amerikana tal-Investituri Individwali. BlackRock, l-akbar maniġer tal-investiment fid-dinja, qata 'l-ekwitajiet tal-Istati Uniti għal newtrali fil-prospetti ta' nofs is-sena.

Stephen Jen, li jmexxi l-hedge fund Eurizon SLJ Capital, innota li minħabba li ċ-ċiklu tan-negozju taċ-Ċina kien qabel dak ta 'l-Istati Uniti jew l-Ewropa, dejta aktar dgħajfa qiegħda tiffiltra għas-sentiment ta' l-investitur fil-Punent.

Negozji ta 'riflazzjoni popolari fis-swieq tal-komoditajiet ukoll marru lura. Proporzjon tal-prezzijiet tad-deheb / ram naqas 10% wara li tela ’għal quċċati ta’ aktar minn 6-1 / 2 sena f’Mejju.

Aqsam dan l-artikolu: